Yoandris Rives Rodríguez: destaca las principales tendencias y eventos que afectan a la región LATAM

Durante el fin de semana, el mercado de LATAM envió una señal mixta, reflejando una postura cautelosa pero estratégica. A nivel global, los activos de riesgo continúan bajo presión: Bitcoin cayó brevemente por debajo de los $100,000 el viernes antes de recuperarse al rango de $103,000-$106,000, registrando una caída semanal del 8%, mientras que Ethereum se estabilizó por encima de los $3,500, aunque con un impulso alcista limitado.

En toda América Latina, las acciones y las divisas iniciaron noviembre con un tono más firme, con los índices bursátiles regionales y las canastas de divisas avanzando alrededor de un 0.4%, impulsados por una mejora en el sentimiento global y renovadas esperanzas de una tregua comercial entre Estados Unidos y China. No obstante, los fundamentos macroeconómicos siguen siendo complejos. El banco central de Brasil mantuvo la tasa Selic sin cambios en 15%, señalando una pausa prolongada mientras la inflación continúa siendo persistente. Para los mercados cripto, esto se traduce en un apetito por el riesgo cuidadosamente equilibrado: los impulsores estructurales de adopción persisten, pero los vientos macroeconómicos en contra siguen limitando la liquidez y el apalancamiento.

En el mercado cripto regional, la historia de crecimiento subyacente permanece intacta. Las stablecoins y Bitcoin continúan funcionando como coberturas y canales de transacción en Brasil y Argentina, donde la penetración cripto se profundiza incluso cuando la actividad especulativa se modera. Brasil aún representa casi tres cuartas partes del volumen total cripto de LATAM, reforzando su dominio en la liquidez impulsada por stablecoins. Sin embargo, con los mercados globales en modo de aversión al riesgo y las presiones inflacionarias locales elevadas, es probable que los flujos institucionales se mantengan contenidos, limitando las posiciones excesivas.

De cara a la semana, la trayectoria regional dependerá de las señales de liquidez global y del tono de las próximas comunicaciones de los bancos centrales. Si Bitcoin logra consolidarse por encima de los $100,000 y el sentimiento se estabiliza, una recuperación hacia los $110,000 parece plausible, con Ethereum apuntando a la zona de $3,800-$4,000. Por el contrario, una renovada aversión al riesgo podría provocar una nueva prueba de los $95,000 para Bitcoin y de los $3,300 para Ethereum. La postura monetaria de Brasil, la trayectoria de tasas de México y la estrategia de reservas de Argentina definirán colectivamente el tono de los flujos cripto en LATAM esta semana.

Para los responsables institucionales de inversión, tiene sentido mantener una exposición estratégica al crecimiento estructural del mercado cripto en la región – particularmente en los ecosistemas de stablecoins de Brasil y Argentina-, pero calibrar el riesgo con cautela. La liquidez sigue siendo la variable decisiva; por lo tanto, solo cuando Bitcoin recupere los $110,000 y la política regional adopte un tono más acomodaticio será momento de ampliar la exposición con convicción.